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武田薬品工業株式会社総合スレッド29祝鮭田薬品創業
- 197 :名無しさん@お腹いっぱい。:2018/06/13(水) 20:55:02.95 .net
- アナリストはこう見る!
「持続的成長のための時間稼ぎだ」
シャイアー1株当たり49ポンドという武田の提案は高くない。シャイアー株はPER(株価収益率)などでも割安に放置されていた。
その理由の1つ目は主力製品である血友病薬のシェアを中外製薬の「ヘムライブラ」に奪われてしまうこと。
2つ目はADHD(注意欠如・多動症)治療薬「ビバンセ」が2023年に米国で特許切れになること。
3つ目はシャイアーは買収で成長した会社で、パイプライン(新薬候補)に自社開発のものがほとんどないこと。3.7兆円をかけた米バクスアルタが買収後うまくいっておらず、それまで評価されていたフレミング・オルンスコフCEOの目利き力に疑問符がついていた。
商社的であるシャイアーが行っている研究と武田の研究に相乗効果が出るかはわからない。ウェバー社長はそうならないようにしたいと思っているだろうが、買収後も自社で創薬できなければ、武田はM&Aを続けないと成長できなくなる。
これまで有力なパイプラインがなかった武田にとって、今回の買収は持続的な成長のための時間稼ぎだ。
UBS証券 関篤史
(週刊東洋経済 2018.6.16)
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