シャープ→V字回復ジャパンディスプレイ→資金尽きかけなぜ差がついたのか [533895477]

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「シャープV字回復」が証明する「ホンハイ」と「経産省」の実力差 - 大西康之

シャープを買収した台湾の「鴻海（ホンハイ）精密工業」と、ジャパンディスプレイ（JDI）の再建を主導する「産業革新機構」。両者の実力差が浮き彫りになってきた。
ホンハイに買収されたシャープの業績は鮮やかなV字で回復、JDIは泥沼の業績不振が続き、資金が底を突きかけている。
産業革新機構を差配しているのは言わずと知れた経済産業省。官庁を司令塔とする護送船団方式が、ダイナミックな華僑経営に敗北する構図である。

2020年の東京オリンピックをきっかけに、世界に先駆けて日本で8Kテレビを普及させようと目論む総務省とNHKは、シャープの復活に胸をなで下ろしている。
シャープがホンハイに買収される前、日本のディスプレイ産業は壊滅的なまでに衰退しており、「8Kテレビを開発できるメーカーがなくなってしまうのでは」と危惧されていた。「ホンハイに買収されなければ、シャープに8Kテレビを作る体力は残っていなかった」（総務省幹部）という。
確かに、ホンハイに買収された後のシャープの業績回復は目覚しい。2015年と2016年は2000億円を超える大赤字だったが、2018年3月期は690億円の最終利益を見込んでいる。4年ぶりの黒字転換であり、2017年12月には東京証券取引所第1部にも復帰した。

役人に弄り回され、二進も三進もいかなくなっているのがJDIだ。同社は3月末、2018年6月までをメドとしていた有機EL（OLED）の開発製造会社「JOLED（ジェイオーレッド）」の子会社化を「取りやめる」と発表した。
JDIは昨年の8月、会長の東入来（ひがしいりき）信博が記者会見し、「JOLEDの子会社化」を柱にした中期経営計画を発表したばかり。この時、東入来は「液晶から有機ELへのシフト」を高らかに宣言した。わずか半年で、その旗を降ろした。

そもそも2012年に発足したJDI自体が、経産省による護送船団そのものである。日立製作所、東芝、ソニーが過剰投資で持て余していた小型液晶事業を寄せ集め、産業革新機構に2000億円を出資させて作った会社だ。
「日の丸液晶を守るため」という大義名分だが、この時点ではまだシャープの液晶事業が健在であり、母体3社を「救済」したようにしか見えない。
特に東芝は2006年に買収した米原発大手ウエスチングハウスの不調をひた隠しにしていた時期であり、お荷物の液晶事業を整理できて随分、助かったはずである。

だが、負け組を寄せ集めて公的資金を注入した会社が、世界の鉄火場で勝ち抜けるはずもない。アップルや中国のスマホメーカーに散々振り回された挙句、台所は火の車。
2018年1月には、固定費を削減するため国内で240名の希望退職を募り、海外でも約3500名を削減した。2018年3月期（通期）は2000億円超の最終赤字が予想されている。
2012年に投じた2000億円を回収できる見込みがないにもかかわらず、産業革新機構は瀕死のJDIに200億円を追加で「出資」する。2017年に操業停止した石川県・能美工場をJDIから200億円で買い取り、その工場をJOLEDに現物出資するのだ。
JDIにとっては地獄に仏だが、この金も日々の運転資金に消えるのが目に見えており、国民の負担は膨らむばかりだ。

「国策」の看板を掲げれば、採算度外視が許されるのが我が国の産業政策の有様だ。原子力政策で2016年にようやく廃炉が決まった高速増殖炉（原型炉）「もんじゅ」は、50年以上前に開発が始まり、24年前に完成したが、事故続きで運転できたのはたった250日。
この間に投じられた1兆589億円の予算が無駄になったが、誰も責任は問われない。産業革新機構も2兆1000億円の投資枠を持ち、すでに1兆円以上を投資しているが、電機産業の「救済」に使われた5000億円超は、ほぼ確実に無駄になる。

民間の企業やファンドがこんな投資をしていたら、とっくの昔に倒産である。シャープとJDIの業績の差は、出資したホンハイと産業革新機構（経産省）の「覚悟の差」だ。
身銭を切ったホンハイがシャープの再建に失敗すれば、テリー・ゴウが経営責任を問われるが、税金を投じているだけの産業革新機構がJDIを潰しても、誰も責任を問われない。シャープがホンハイ傘下に入ったのは、まさに「不幸中の幸い」だったのである。

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