「金. 融」Ｃ・サイハー著

1 ：名無しさん：2006/04/07(金) 06:36:25 0.net

「金 融」Ｃ・サイハー著

269 ：名無しさん：2008/08/18(月) 21:16:18 0.net

>>269-270
「３００億円調達」実際は９２億円　アーバン、非公表（1/2ページ）
　民事再生法適用を申請した不動産会社アーバンコーポレイションが、
６月に３００億円の転換社債発行計画を発表しながら、実際に調達したのは９２億円だったことが分かった。
社債を引き受けた仏金融大手ＢＮＰパリバとの別契約で減額されたためで、詳細は破綻（はたん）まで未公表だった。
投資家保護の観点から東京証券取引所も関心を寄せている。
アーバンコーポは６月２６日、ＢＮＰを引受先に３００億円の転換社債を７月１１日に発行すると発表。
「資金は短期借入金の返済にあてる」としたため、市場には「当面の危機は去った」（アナリスト）との見方が広がった。
ところがアーバンコーポはＢＮＰと別にスワップ契約を結んでいた。
いったん３００億円を手にするが、発表翌日以降に株価が下がり続けるとＢＮＰへ返還額が生じ、調達総額が減る契約内容だった。
発表日に３４４円だった株価は下がり続け、民事再生法適用の前日には終値が６３円まで下落。
返還額が膨らんだため実際に調達できたのは計画の３割の９２億円で、アーバンコーポは資金繰りに窮した。
一方、ＢＮＰはすでに転換社債１５０億円分を株式に換えて市場で売却。
９２億円分はすでに回収した模様で、残る１５０億円の社債についても資金回収を進めるとみられる。
だが、ＢＮＰによる大量の株式売却が株価を一層押し下げた可能性もあり、アーバンコーポ側は返済義務の有無について争う構えだ。
契約の内容を民事再生法の適用を申請した１３日まで公表しなかった点を、
アーバンコーポは「株価がこれほど低迷するとは予見できなかった。（社債発行を巡る情報の）開示に特段の問題があるとは考えていない」と説明する。
http://www.asahi.com/business/update/0816/TKY200808150390.html

270 ：名無しさん：2008/08/18(月) 21:17:04 0.net

だが、みずほ証券の石沢卓志チーフ不動産アナリストは
「資金調達で当面の経営が問題ないと考えた投資家もいるはずだ」と疑問を呈する。
別のアナリストは「株価維持のため公表しなかったとも考えられる。
ＢＮＰはアーバンコーポの経営状態を把握していたはずで、
社債発行後すぐに株式に転換して売却した行為が適切だったかが今後の焦点になる」と指摘する。
http://www.asahi.com/business/update/0816/TKY200808150390_01.html