【速報】エコノミスト「『あらゆる』という言葉を使うときは、具体策がないときだ」　　『３本の矢』にも市場は冷ややか [581118988]

Ｇ２０版「３本の矢」、具体策なく市場は冷ややか

２０カ国財務相・中央銀行総裁会議（Ｇ２０）の声明に、市場の反応は冷ややかだ。
景気下振れを防ぐために金融、財政、構造改革の３つの政策を総動員するとしたが、具体策の合意はなかった。
各国の経済状況が異なるため、政策的な協調は難しいとみられている。
足元の米経済指標が好調でリスク回避傾向は後退しているが、楽観ムードは乏しい。

＜政策協調の高いハードル＞

「『あらゆる』という言葉を使うときは、具体策がないときだ」（外資系証券エコノミスト）──。

上海で開かれたＧ２０は２７日、声明文で均衡の取れた成長や市場の安定などＧ２０の経済目標の達成に向けて「個別および集団的に、金融、財政、構造上のあらゆる政策手段を活用する」と表明した。
しかし、具体的な政策は示されず、市場の反応は鈍い。

週明けの東京市場で、日経平均.N225は朝方２５０円超高まで上昇したが、次第に失速、午後はマイナス圏に沈んだ。
ドル／円JPY=EBSも一時１１４円付近まで上昇したものの、再び軟化し１１３円を割り込んでいる。

金融政策、財政政策、構造政策（成長戦略）という政策ミックスは、日本のアベノミクスの旧３本の矢の柱と同じ構成だ。
しかし、１国の政策ならともかく、２０カ国が協調して行うような横断的な政策は難しいとの指摘が市場では多い。

「比較的高金利な国もあれば、マイナス金利の国もある。財政赤字の度合いも違う。構造問題は国ごとにバラバラだ。
効果的な具体策の策定はアベノミクスよりも期待しにくい」とＨＳＢＣ証券東京支店・グローバル・マーケッツ債券営業本部マクロ経済戦略部長の城田修司氏は話す。

http://jp.reuters.com/article/g20-t-idJPKCN0W20PY

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